Rentabiliteten måles på to måder

  1. Overskud, der er relateret til indtægter og
  2. Overskud, der er relateret til investeringer.,

Rentabilitet i forhold til indtægter:

brutto mål for indtjeningen på omsætning er forholdet mellem netto indkomst til salg:

Tilbage på Salg = (nettoindtægter / Salg)

, Når dette forhold er stabile, det kan bruges til at forudsige fremtidige overskud, når en vurdering af det fremtidige salg er foretaget. I de fleste tilfælde, imidlertid, forholdet varierer på grund af ændringer i priser, produktmi., og udgiftskomponenter., Således er en detaljeret gennemgang af forholdet mellem udgiftskomponenterne i resultatopgørelsen og salget nyttigt.

en typisk komponentprocentindkomstopgørelse er angivet nedenfor. Indtægter er normalt nøgleposten i en resultatopgørelse, og niveauet for mange udgiftsposter er relateret direkte til volumen eller omsætning. I Distributionsselskabet er omkostningerne ved solgte varer den største enkeltudgift. Det har varieret mellem 41, 3 procent og 44, 5 procent af den samlede omsætning., Efter at salgsomkostningerne toppede i 20 .4, bragte ledelsen tilsyneladende omkostningerne under kontrol i 20 .5.

for de fleste virksomheder er ændringer i bruttomargin og nettoresultatprocenter vigtige poster til analyse. Forskellige forhold ville gælde for en serviceoperation, såsom et ta .aselskab. For TA .aselskabet, løn og løn, brændstof, og vedligeholdelsesudgifter kan være de vigtigste elementer til analyse.,

rentabilitet i forhold til anvendte aktiver:

fortsættelsen af en virksomhed afhænger af dens evne til at opnå et tilfredsstillende afkast af de anvendte aktiver. Undladelse af at gøre det kan alvorligt begrænse virksomhedens adgang til midler til vækst eller endda til vedligeholdelse., Et mål for denne tilbagevenden er ofte beregnet som følger:

afkastningsgrad = Net Income / Aktiver

(Det Udloddende selskab – Sammenlignende resultatopgørelsen og Komponent procenter for de år, der sluttede December 31 m 20×1-20×5)

Fra ovenstående billede, Return on Assets (ROA) for Det Udloddende Selskab for 20X5 er beregnet som følger:

Afkast på Aktiver = $1,869 / ($11,058 + $10,959) / 2 = 16.,9%

der er flere variationer, der bruges til beregning af afkastet på aktivforholdet. Disse inkluderer justeringer for renteudgifter, ikke-driftsaktiver og andre poster, der påvirker driftsindtægter og driftsaktiver. Et alternativ måler for eksempel aktivernes indtjeningsevne uden den forvrængning, der skabes af gældsbeløbet i kapitalstrukturen og ved at ændre skattesatserne. Dette forhold, der bruger indtjeningen før renter og skat (EBIT) i tælleren, beregnes som vist nedenfor., Denne foranstaltning kan betegnes som før selvangivelse af ikke-udleverede aktiver (en variant af beregningen af afkastet på Aktiver).

Afkast Før Skat på Unlevered Aktiver = (Indtjening Før Renter og Skat / Gennemsnitlige Samlede Aktiver)

For små virksomheder i særdeleshed en virksomheds cash-flow-produktionskapacitet er mere vigtigt end indkomst foranstaltninger. De ovenfor beskrevne forhold kan let ændres for at erstatte et mål for pengestrømme i tælleren., For eksempel kan indtjening før renter og skat (EBIT) erstattes med indtjening før renter, skatter, afskrivninger og amortisering (EBITDA).

disse forhold skal fortolkes ved at overveje de dollaromkostninger, der tilskrives aktiverne, og hvordan nettoindkomsten (eller pengestrømmen) beregnes. For eksempel kan en virksomhed med ældre anlæg og udstyr, købt, da dollaren var mindre oppustet og stort set afskrevet, vise en højere ROA end en virksomhed med nyere aktiver og en højere bruttomargin., Aktivinvesteringen i det første selskab er så lille, at ROA overvælder den mere effektive ydelse af den anden. Forholdet beregnet ved hjælp af EBITDA-tallet kan dog vise det modsatte. Virksomheder med de samme aktiver kan også rapportere betydeligt forskellige indtægter afhængigt af de regnskabsprincipper, de bruger til sådanne poster som afskrivning og opgørelse.

rentabilitet i forhold til aktionærernes egenkapital

dette forhold måler indtjeningsevne set fra aktieinvestoren — efter betaling af renter og skatter., Egenkapitalforrentningen (ROE) beregnes typisk som følger:

egenkapitalforrentning = (nettoindkomst til rådighed for aktionærer/aktionærers egenkapital)

denne foranstaltning anvender passende nettoindkomst; alle fordringer ud over de fælles aktionærers krav på selskabets indtjening er fratrukket. Hvis virksomheden har foretrukket udestående aktier, trækkes udbyttet på denne form for egenkapital fra nettoindkomsten for aktionærerne for at udlede den nettoindkomst, der er til rådighed for fælles aktionærer., Et afkast af fælles aktionærers egenkapital kan beregnes ved hjælp af den justerede nettoindtægt i tælleren og fælles aktionærers egenkapital i nævneren.

Bemærk: typisk for den forvirrende nomenklatur i finansområdet er udtrykket investeringsafkast (ROI). Om det refererer til ROA eller ROE kan kun bestemmes ved inspektion. ROI kan også henvise til et mål for afkast af den samlede kapital, såsom EBIT-kapitalisering.,

En yderligere variation, for virksomheder med børsnoterede equity, er at beregne ROE foranstaltninger ved hjælp af markedsværdien af egenkapitalen i nævneren. Dette forhold kaldes afkast på aktiemarkedsværdi. Et lignende afkast kan beregnes ved hjælp af alle værdipapirerne i selskabets kapitalstruktur til deres markedsværdi. Dette forhold kaldes afkast på den samlede markedsværdi.,

det er meget almindeligt at bruge gældens bogførte værdi ved beregning af dette forhold snarere end at opnå markedsværdier. For det første er en markedsværdi for de fleste gæld ikke tilgængelig, fordi gælden ikke handles. Der skal således gøres en indsats for at estimere gældens værdi ved ekstrapolering fra værdien af den handlede gæld med samme risikoklasse. For det andet har de fleste virksomhedsgæld nu en flydende rente. Formodningen er derfor, at gælden vil handle tæt på sin bogførte værdi.,

Written by 

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *